nyanceTawarruq : le mécanisme le plus décrié de la finance islamique
Obtenir du cash tout de suite, sans prêt à intérêt : possible ou pas ? Le tawarruq est le mécanisme le plus décrié de la finance islamique. Sans trancher : pourquoi il divise.
D’abord, le problème : vous avez besoin de liquidités. Pas d’une voiture, pas d’un logement, de cash. Aucun des contrats vus jusqu’ici n’en donne.
Le cousin à connaître : bay al-ina
Un vendeur vous vend un bien à crédit, 22 000 euros payables en plusieurs fois. Immédiatement, le même vendeur vous le rachète comptant, 20 000 euros. Vous repartez avec 20 000 euros en cash et une dette de 22 000 euros envers lui. Deux parties, un aller-retour, le bien revient d’où il vient : un circuit fermé, visible à l’œil nu, et très largement rejeté.
Le tawarruq change une seule chose : une troisième partie. Avant le mécanisme, voyons à quoi il sert, car la réalité est plus sérieuse qu’un tour de passe-passe.
Un besoin que rien d’autre ne couvre
Une entreprise d’une centaine de salariés, en fin de mois. Ses clients vont payer dans quelques jours ou quelques semaines : l’argent existe, il n’est pas encore arrivé. Mais les salaires tombent maintenant, les charges aussi, et la trésorerie est à zéro. Une entreprise viable peut mourir d’un simple décalage de calendrier. La finance conventionnelle a sa réponse : le découvert, la ligne de crédit à court terme, avec des intérêts. Voilà le vide que le tawarruq occupe. Des familles payées à la fin du mois, c’est l’enjeu réel du débat.
Réel ou organisé
Une institution vend une marchandise à crédit, souvent du métal, 22 000 euros payables en plusieurs fois. L’entreprise en devient propriétaire, puis la revend au comptant à un acheteur tiers et récupère 20 000 euros. Même résultat économique que le bay al-ina, mais le bien ne revient pas à son point de départ, il continue sa route.
Dans le tawarruq dit réel, vous cherchez vous-même un acheteur, la marchandise existe, elle change vraiment de main. Cette forme est tolérée. Dans le tawarruq dit organisé, l’institution automatise tout : elle achète, vend, trouve l’acheteur et boucle la transaction, parfois en quelques secondes, sur des lots de métal qui ne bougent jamais de l’entrepôt. C’est cette seconde forme qui concentre les critiques, et plusieurs instances internationales de jurisprudence ont pris position pour la restreindre.
Quand un mécanisme provoque autant de débats entre des savants de ce niveau, c’est qu’il y a matière à réfléchir : un vrai nœud, qui pointe vers une lacune : il n’existe pas aujourd’hui d’alternative solide et largement disponible pour financer un besoin de trésorerie pur. Le tawarruq occupe cette place parce que la place est vide. La vraie question n’est peut-être pas pour ou contre, mais ce qu’on construit pour ne plus avoir à se la poser.
La question, elle, reste la même : est-ce que quelqu’un possède vraiment quelque chose, à un moment donné ?