nyanceISR vs halal : quelle différence ?
Un fonds ISR n’est pas un fonds islamique, et la confusion est fréquente, y compris chez certains conseillers financiers. Une question suffit pour faire la différence.
L’ISR, l’investissement socialement responsable, filtre les entreprises sur des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cette entreprise pollue-t-elle ? Traite-t-elle bien ses employés ? Sa gouvernance est-elle propre ? C’est excellent, mais ce n’est pas suffisant.
Ce que l’ISR ne regarde pas
L’ISR ne vérifie pas si l’entreprise fait sa marge sur du riba, si elle produit de l’alcool, si elle vit des jeux d’argent ou du tabac. Une grande banque peut très bien afficher un label ISR, une très bonne gouvernance et un bon engagement climatique, et rester une banque dont le modèle économique entier repose sur le crédit à intérêt.
Un autre test
Le filtrage islamique, le screening, est un test différent. On exclut l’alcool, le tabac, les jeux d’argent, la finance conventionnelle, le porc et les divertissements inappropriés. On ajoute des ratios financiers : pas plus d’un tiers de dettes dans le bilan, pas plus de 5 % de revenus issus d’activités non conformes. C’est un filtre beaucoup plus strict et complètement différent, dans lequel l’ISR se trouve englobé.
Si quelqu’un vous dit « j’ai un fonds ISR, c’est dans l’esprit halal », posez une question simple : ce fonds exclut-il les banques conventionnelles ? Si la réponse est non, ce n’est pas un fonds islamique. C’est un fonds responsable, et ce n’est pas pareil.